一周前刚发布旧年功绩预亏公告，风姿股份（601700.SH）就推出了全部约3.83亿元的收购。
1月26日晚间，风姿股份公告称，公司拟使用约3.83亿元自有及自筹资金收购防爆自动化装备、重载机械装备企业北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司（以下简称“炎凌嘉业”）51%股权。本次往来完成后，炎凌嘉业将成为公司控股子公司，公司也将快速补皆在高端智能装备领域的短板。
值得一提的是，标的公司继承收益法和市集法评估，最终以收益法行为评估收尾。死心评估日2025 年9月30日，收益法评估炎凌嘉业股东全部权利值为7.51亿元，升值率249.77%。
收购公密告出当晚，上交所火速下提问询函，要求公司就往来野心、标的公司功绩首肯及财务景色、标的估值、付款安排及往来对方等四大方面问题进行补充评释。
“公司正在积极组织问询回应，后续将在公告中闪现。”1月27日，风姿股份关系东谈主士在剿袭期间周报记者采访时示意，公司与往来所的一样比拟充分，昔日简略率不会对往来决策进行协调或者再行评估。
不外，左证最新功绩预报，公司2025年预测赔本3.2亿元至3.8亿元。大额赔本之下，公司支付的现款从何而来？针对资金安排事项，上述公司里面东谈主士则示意：“当今公司账面货币资金相对弥散，预测将通过现神气样，并配合关系金融用具完成对炎凌嘉业的收购。”
二级市集方面，死心1月27日收盘，风姿股份股价着落6.87%，报收6.10元/股。
跨界收购系集团战术考量
风姿股份于2011年在上交所挂牌上市，主买卖务触及电力铁塔及钢结构制造，同期布局光伏关系业务。本次拟收购的炎凌嘉业，则主要从事防爆自动化适度系统及关系装备的研发与坐褥，居品主要应用于石化、化工等高危工业场景。
在公司功绩赔本布景下，市集及监管层同期提倡质疑：风姿股份为何聘用在此时激动跨界收购？上市公司与标的公司之间是否具备本体业务协同基础？
上交场地问询函中提到，风姿股份与标的公司主买卖务存在较大互异，不属于同业业或凹凸游，无显然协同效应，且公司无关系行业警戒、时期蕴蓄。要求公司评释在功绩赔本的情况下仍进行跨界收购的主要原因和探究、对标的公司是否具备业务整合和管控智商，并充分指示风险。
对此，公司里面东谈主士告诉期间周报记者，此举源于控股股东的举座布局。“激动跨界收购，是风姿股份控股股东唐山工业控股集团有限公司（以下简称‘唐山工控’）从集团战术角度作出的考量。”
据悉，唐山工控自2024年5月证明入主风姿股份，公司现时实控东谈主为唐山市国资委。当今，唐山工控旗下领有风姿股份、康达新材（002669.SZ）及共进股份（603118.SH）三家上市公司。
上述公司里面东谈主士进一步示意，唐山工控对旗下上市公司实行互异化定位：风姿股份昔日将重心激动向智能装备标的转型；康达新材侧重化工材料及芯片、半导体领域；共进股份则聚焦末端电子居品、破钞电子及算力奇迹器等标的。
针对与投资标的的业务协同问题，该东谈主士示意：“炎凌嘉业主营防爆自动化装备，风姿股份属于传统装备制造企业，现时数字化、智能化过程相对较低，传统装备向智能化升级自己存在履行需求，与炎凌嘉业具备协同空间。同期，炎凌嘉业也能够为风姿股份昔日向‘硬科技’标的发展提供引颈。”
记者邃密无比到，这次往来还缔造了功绩首肯条件。炎凌嘉业在2026年至2028年时刻，吞并报表口径下包摄于母公司系数者的税后净利润分散不低于4000万元、6000万元和8000万元，三年累计不低于1.8亿元。
若功绩未达预期，功绩首肯抵偿金额的上限为本次收购的往来价款总和，即3.83亿元。
财务数据骄傲，炎凌嘉业2024年、2025年1—9月分散完了归母净利润327.71万元和963.89万元。尽管2025年前三季度利润有所增长，但其历史盈利范围与本次往来所附功绩首肯之间仍存在显然差距。
对此，上交所也在问询函中要求公司评释本次功绩首肯的可完了性以及首肯期利润增速较快的合感性、关系功绩补偿顺次风险等。
上次跨界光伏折戟
值得一提的是，这并非风姿股份第一次跨界。此前，为冲破传统业务天花板，公司曾尝试通过并购相貌向光伏领域延迟。
2022年12月，风姿股份闪现公告，拟以现神气样收购新动力光伏企业苏州晶樱光电科技股份有限公司（以下简称“晶樱光电”）60%股权。往来完成后，晶樱光电成为公司控股子公司。
按照那时商定，晶樱光电需在2023年至2024年功绩首肯期内，完了累计净利润不低于3.2亿元。但在光伏行业举座插支配行周期后，晶樱光电连结两年未能完获胜绩首肯。
最终，这笔跨界投资以功绩补偿告终，风姿股份于2025年7月全部收到3.93亿元补偿款。
上述光伏业务也株连了公司2025年功绩。左证最新功绩预报，风姿股份预测2025年全年归母净利润赔本3.2亿元—3.8亿元。其中，受光伏行业周期下行影响，公司预测将对光伏业务计提约3.39亿元商誉减值。
风姿股份里面东谈主士亦示意，公司2025年预亏，主要源于光伏关系钞票的商誉减值以及行业周期下行带来的功绩承压。
值得邃密无比的是，1月26日晚间，风姿股份还晓谕对控股光伏公司（岳阳晶樱光电科技有限公司）奉行减资。公司示意，鉴于光伏行业现时产能情况，标的公司短期内无紧要投资策动，谋略性资金需求下降，减资有助于周转存量资金、提高资金使用效果。
“公司昔日对光伏关系钞票也会进行进一步考量。”上述里面东谈主士剖析。
而这次收购炎凌嘉业，或是公司在跨界光伏折戟后寻找的新增长弧线。“本次配合将匡助公司快速补皆在高端智能装备领域的短板，诈欺标的公司‘专精特新’的时期上风，买通从传统建筑到智能系统的交融联动开yun体育网，开采新的利润增长点，完了资源的最优成立与企业的跳跃式升级。”风姿股份在公告中示意。